机构三季度“抄底”绩优股：外资抢筹、公募加仓，谁在押注未来？

元描述： 机构三季度持仓揭秘！大摩、高盛、巴克莱等外资机构抢筹业绩高增成长股，冯明远、雷涛等公募基金经理加仓半导体绩优股，谁在押注未来？

引言：

随着上市公司三季报的陆续出炉，机构最新持仓情况也逐渐浮出水面，为市场投资者提供了宝贵的信息。三季报显示，多家公司业绩翻倍甚至暴增，其中，一些业绩高增的成长股成为外资和公募基金经理的“香饽饽”。从基础化工到电子行业，从半导体到科技成长，机构“抄底”的步伐正在加速，他们究竟看中了哪些投资机会？

外资“抄底”绩优股：大摩、高盛、巴克莱抢筹布局

三季报披露，不少公司业绩表现亮眼，其中一些高增长的个股吸引了外资机构的密切关注。例如，基础化工行业的正丹股份前三季度实现归母净利润8.25亿元，同比增幅高达2949.37%，其股价从年初至今涨幅超过521%。正是凭借着超高的业绩增长，正丹股份成为大摩、高盛和瑞士联合银行等QFII机构的“心头好”，三家机构在三季度分别新进和增持该股，位于公司前十大流通股的第五、第七和第八位。

电子行业的日久光电表现同样抢眼，前三季度实现归母净利润5632.79万元，同比增幅高达1448.11%。巴克莱银行和摩根士丹利国际两家外资机构分别新进191.27万股和185.29万股，位于前十大流通股的第八、第九位。

高端换热装备龙头企业德固特前三季度营业收入达到4.2亿元，同比增长84%；归母净利润约9800万元，同比增长160%，三季度获得巴克莱银行增持至63.33万股，位于前十大流通股第四位。

公募基金经理加仓：冯明远、雷涛等看好半导体行业

除了外资机构，公募基金经理也对业绩高增的成长股表现出浓厚的兴趣，其中半导体板块更是备受关注。长川科技2024年第三季度报告显示，公司前三季度实现净利润3.57亿元，同比增长26858.78%，第三季度净利润1.43亿元，同比增长844.11%。

信达澳亚基金顶流基金经理冯明远三季度加仓了进攻性较强的半导体绩优股长川科技，其管理的四只产品合计增持至973.80万股。此外，冯明远还重仓了兆易创新、顺络电子、恒玄科技等半导体标的，同时也有不少新标进入各基金的重仓股名单中。

另一家半导体公司乐鑫科技前三季度净利同比增长188.08%，同样得到多只公募的重仓。黄欣、章椹元管理的国联安中证全指半导体ETF在三季度增持至102.94万股，较半年报中增加了22.09万股，位于前十大流通股第八位。雷涛管理的德邦半导体产业A同样增持至100.48万股，位于前十大流通股第九位。

从业绩回报来看，截至10月25日，国联安中证全指半导体ETF和德邦半导体产业A年内业绩回报分别为22.25%和17.58%，冯明远四只基金季内业绩也均在9%以上。

机构“抄底”背后的逻辑：利润仍是市值增长的核心因素

机构“抄底”绩优股的背后有着深刻的逻辑。

冯明远认为，中国半导体行业经历近两年的行业去库及跌价阶段，当前芯片价格及库存水平均已回到均衡状态，未来行业有望呈现温和复苏状态。其所管理的基金投资的半导体公司涉及光伏、储能、汽车产业相关的产品，相当部分公司具有功率、电源管理等相关产品。

中金公司基金经理冯达表示，三季度市场走势先抑后扬，市场信心大幅提升。上半年市场环境更关注大市值和低估值两个因素，因此对中小市值方向公司和成长类公司，特别是科技成长类公司，构成较大压力。三季度前两个月半年报表现亮眼的科技成长公司有所表现，但是整体看市场仍在风险偏好下行通道，这种相对极致的行业分化也导致很多竞争力较强、现金流良好、增速较高的优质公司或已跌到中长期非常有吸引力的位置。

招商基金付斌坦言，希望淡化对短期行业轮动的判断，加强对行业和公司中长期价值的研究。对于一些长期逻辑确定但是短期股价波动的行业，放眼长远，淡化波动。在高波动的市场环境下保持初心，坚守企业利润增长为市值增长的核心因素，坚持和把握住这个根本性的因素，长期还是可以期待股票价格被时间检验。

机构“抄底”的启示：关注业绩增长，把握投资机会

机构“抄底”绩优股的举动，为投资者提供了重要的参考信息。在投资过程中，应关注公司的业绩增长情况，选择那些拥有良好盈利能力、现金流稳定、发展前景广阔的企业。同时，也要注意投资风险，不要盲目追涨，要理性投资，寻求长期价值投资。

常见问题解答

1. 为什么外资机构和公募基金经理都在加仓绩优股？

外资机构和公募基金经理加仓绩优股，主要看中了这些公司良好的业绩表现和未来的发展潜力。他们认为，这些公司拥有强大的竞争力、稳定的现金流和快速的增长速度，未来有可能成为行业龙头，因此愿意以较高的价格买入，并长期持有。

2. 为什么半导体板块成为机构投资的热门方向？

半导体行业是科技发展的重要基础，随着人工智能、物联网等新兴技术的快速发展，半导体需求将持续增长。此外，中国政府也高度重视半导体产业的发展，出台了一系列政策措施支持产业发展。因此，半导体行业拥有良好的发展前景，吸引了众多机构投资。

3. 投资者应该如何判断一家公司的投资价值？

投资者应该关注公司的盈利能力、现金流、发展前景和管理团队等方面。可以通过分析公司的财务报表、行业竞争格局、市场份额等数据，以及了解公司管理团队的经验和能力，来判断一家公司的投资价值。

4. 应该如何选择投资标的？

选择投资标的需要考虑自身的风险承受能力、投资目标和投资期限等因素。对于风险厌恶型投资者，可以考虑投资一些低风险的债券或银行存款；对于追求高收益的投资者，可以考虑投资一些高风险的股票或基金。

5. 如何才能在股市中获得长期投资收益？

在股市中获得长期投资收益，需要进行长期价值投资，选择那些拥有良好盈利能力、现金流稳定、发展前景广阔的企业，并长期持有。同时，也要注意投资风险，不要盲目追涨，要理性投资。

6. 机构“抄底”绩优股是否意味着市场将会出现反弹？

机构“抄底”绩优股，表明他们对市场的未来发展充满信心，但并不意味着市场一定会反弹。市场走势受到多种因素的影响，例如宏观经济环境、政策变化、市场情绪等。投资者应该根据自身的风险承受能力和投资目标，做出合理的投资决策。

结论：

机构“抄底”绩优股的举动，表明他们对市场未来发展充满信心，预示着市场或将迎来新的投资机会。然而，投资者在投资过程中，仍然需要保持理性，关注公司业绩增长，做好风险控制，并根据自身情况进行合理的投资决策。

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