下周A股展望：成长弹性更大，中高端制造成主线？
元描述： A股下周将如何运行？各大机构最新投资策略汇总，成长弹性更大，中高端制造成主线？本文深度解析，并提供投资建议，助您把握市场机遇。
引言：
上周A股市场表现不俗，沪指、深证成指和创业板指均录得涨幅，市场情绪明显回升。然而，下周A股将如何运行？是继续延续涨势，还是出现回调？面对市场的不确定性，投资者该如何应对？
本文将深入分析各大机构的最新投资策略，并结合市场现状和未来预期，为投资者提供全面的下周A股走势展望。我们将从宏观政策、市场情绪、行业前景等多个方面进行解读，并给出具体的投资建议。
精彩内容抢先看：
- 活跃资金持续入场，短期成长弹性更大：中信证券认为，目前市场处于政策博弈阶段，成长风格弹性更大。
- 市场正处熊牛转换中，中高端制造或是中期主线：海通策略认为，市场正处熊牛转换，政策率先发力，基本面改善随后跟上。
- 政策效果验证期开启，市场总体波动率已在下行：申万宏源认为，市场只关注短期政策催化剂，但政策效果验证期即将开启。
- 短期延续震荡偏强走势，后续可能突破走牛：华金策略认为，短期政策持续积极，流动性偏宽松，有利于后续突破走牛。
- 逆周期调节预期增强，市场有望企稳回升：中原策略认为，中央政治局会议释放重磅信号，四季度宏观调控预期显著增强，市场有望企稳反弹。
- 上证指数未来一段时间大概率会形成“区间震荡”格局：浙商策略认为，市场从“日线反弹”逐渐转为“日线震荡”，预计上证指数未来一段时间会形成“区间震荡”。
- 美债收益率再次攀升，背后特朗普交易的回归？：中泰策略认为，市场可能过度定价特朗普胜选概率，建议逢低布局出口链、港股科技等板块。
- 三季报业绩落地、政策持续发力、美国大选交易下的行业选择：招商策略推荐关注电子、计算机、家电、汽车、机械设备等细分领域。
- 保持多头思维，关注三大主线：兴证策略强调保持多头思维，关注政策催化方向，包括科技、化债和资本市场等。
- 消除熊市思维后的一个重要选股思路：广发策略认为，在流动性充裕、监管呵护环境下，并购重组是未来一段时间内值得关注和布局的主题投资方向。
活跃资金持续入场，短期成长弹性更大
中信证券最新研报指出，当前A股市场仍处于活跃资金持续入场主导下的政策博弈交易阶段。政策预期主导短期行情，政策信号依然积极，已落地政策初见成效，以个人投资者为代表的活跃资金持续入场，短期内成长风格弹性更大。
中信证券认为，短期内成长风格弹性更大的原因主要有两方面：
- 政策预期逆转后，当前正处于政策密集落地期，政策思路和力度也日渐清晰，预计未来信号依然积极，且部分宏观高频数据已初现企稳迹象，更全面的价格信号也渐行渐近。政策的积极信号和经济数据企稳迹象，为市场提供了强劲的支撑，也增强了投资者对后市的信心。
- 个人与机构投资者在信息关注点差异和基本面预期分歧下，入场节奏和风格偏好不同，在近期内外政策博弈交易的市场环境下，活跃资金仍将持续入场，短期内成长风格弹性更大。个人投资者更倾向于关注短期政策催化和市场情绪，而机构投资者更注重基本面和长期价值。
中信证券建议投资者关注以下重点：
- 短期内成长风格弹性更大，待政策落地全面起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续更长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。
市场正处熊牛转换，中高端制造或是中期主线
海通策略认为，年初来呵护资本市场政策持续落地，924来政策明确转向，市场信心得到明显提振。市场正处熊牛转换中，政策率先发力，宏微观基本面改善随后跟上。预计2024年全A归母净利润同比增速有望达到2%。随着政策发力推动基本面持续修复，股市行情也有望步入基本面驱动的阶段。
海通策略认为，中高端制造或是中期主线的原因主要有以下两点：
- 基本面更优的科技制造、兼具供需优势的中高端制造或是中期主线。科技制造和中高端制造行业具有较强的成长性和盈利能力，未来发展前景广阔。
- 随着政策发力推动基本面持续修复，股市行情也有望步入基本面驱动的阶段。基本面驱动将成为未来市场行情的主要动力，而科技制造和中高端制造行业将成为受益者。
海通策略建议投资者关注以下重点：
- 把握政策红利，布局科技制造和中高端制造行业。
政策效果验证期开启，市场总体波动率已在下行
申万宏源策略认为，当前市场只关注有没有短期政策催化剂，暂时还不需要看效果，但这样的时间窗口可能已近尾声。11月初，国内看人大常委会验证财政预期，不论短期验证如何，政策效果验证期都会开启。海外看美国大选落地，美国政策布局期开启。目前市场预期是美国加码贸易政策，国内政策发力对冲。这个判断方向上没风险，但节奏和力度上还有待观察。如果美国政策布局反反复复，短期A股快速凝聚的做多力量可能被逐步消磨。
申万宏源策略认为，政策效果验证期开启将对市场产生以下影响：
- 市场总体波动率已在下行，但结构性热度犹存。短期政策催化剂失效后，市场将更加关注政策效果的验证，市场波动率可能会下降，但结构性机会依然存在。
- 市场将更加关注政策效果的验证，而不是政策预期。投资者将更加理性地评估政策效果，并做出相应的投资决策。
申万宏源策略建议投资者关注以下重点：
- 密切关注政策效果验证，并根据政策效果调整投资策略。
短期延续震荡偏强走势，后续可能突破走牛
华金策略认为，短期政策持续积极且可能不断落地。一是经济政策上，财政政策发力落地，货币政策维持宽松。二是资本市场政策上，前期支持股市的政策不断落地，同时推动各产业发展的政策也不断出台。短期外部风险相对有限。一是美国大选对国内影响有限：首先，美国大选形势依然焦灼；其次，即使特朗普上台，对国内股市负面影响有限。二是中东、朝韩等地缘风险逐渐减弱。短期流动性偏宽松，当前A股估值依然处于相对低位，换手率等情绪指标也处于中性水平，有利于后续突破走牛。
华金策略认为，短期延续震荡偏强走势的原因主要有以下几点：
- 短期政策持续积极且可能不断落地，为市场提供了强劲的支撑。积极的政策和宽松的货币政策，将为市场提供持续的流动性支持。
- 短期外部风险相对有限，市场情绪稳定。美国大选和中东、朝韩等地缘风险逐渐减弱，对市场的影响有限。
- 短期流动性偏宽松，当前A股估值依然处于相对低位，换手率等情绪指标也处于中性水平，有利于后续突破走牛。
华金策略建议投资者关注以下重点：
- 保持谨慎乐观的态度，关注政策落地和市场变化。
逆周期调节预期增强，市场有望企稳回升
中原策略认为，中央政治局会议释放重磅信号，四季度宏观调控预期显著增强。央行、金融监管总局、证监会同时推出多项重磅政策，财政部、发改委多措并举，经济有望企稳回升。美国制造业PMI略超预期，上周初请失业金人数超预期，11月降息25个基点概率增强。随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，市场有望企稳反弹，建议关注芯片、家电、消费、新能源、有色等板块。
中原策略认为，逆周期调节预期增强将对市场产生以下影响：
- 市场有望企稳回升，投资机会增多。宏观政策的积极信号和经济企稳回升的预期，将为市场提供新的投资机会。
- 建议关注芯片、家电、消费、新能源、有色等板块。这些行业将受益于宏观政策的刺激和经济的企稳回升。
中原策略建议投资者关注以下重点：
- 关注政策落地和经济数据变化，把握投资机会。
上证指数未来一段时间大概率会形成“区间震荡”格局
浙商策略认为，随着本周市场的上涨，反弹时间窗逐渐收窄。与此同时，指数在上攻9月30日收盘点位上方区域时会遇到一定阻力。因此预计下周开始市场大概率会从“日线反弹”逐渐转为“日线震荡”。中线看，预计上证指数未来一段时间大概率会形成“区间震荡”的格局，区间上沿是10月8日、9日阴线的部分，区间下沿是9月30日的跳空缺口。配置方面，建议投资者继续沿着“金融+科技”两条主线，短期以区间震荡的思维进行高抛低吸，并且在选定的赛道内做好“高低切换”，不断降低持仓成本和风险暴露，为“三部曲”中的第三段拉升做好准备。
浙商策略认为，上证指数未来一段时间大概率会形成“区间震荡”格局的原因主要有以下几点：
- 市场反弹时间窗逐渐收窄，市场将进入震荡阶段。
- 指数在上攻9月30日收盘点位上方区域时会遇到一定阻力。
- 中线看，预计上证指数未来一段时间大概率会形成“区间震荡”的格局。
浙商策略建议投资者关注以下重点：
- 短期以区间震荡的思维进行高抛低吸，并且在选定的赛道内做好“高低切换”。
美债收益率再次攀升，背后特朗普交易的回归？
中泰策略认为，一方面，基于市场可能过度定价特朗普胜选概率的判断，我们认为，市场出口链、港股科技等前期因特朗普当选预期而调整的板块或出现“逐步逢低布局”机会。同时，建议优选有色金属、工程机械、电力设备等细分领域。这些行业与全球制造业扩张周期和地缘格局调整密切相关，其中期景气度受美国大选影响相对有限。另一方面，基于我们当前对市场行情阶段的判断，重申建议关注大盘成长风格及政策催化方向。配置上重点关注政策上有边际催化的方向，包括以半导体/计算机/军工为代表的科技，兼顾化债（建筑/公用事业）和资本市场（央国企）等。
中泰策略认为，美债收益率再次攀升的原因可能是市场对特朗普胜选概率的过度定价，并建议投资者关注以下重点：
- 逢低布局出口链、港股科技等板块。
- 优选有色金属、工程机械、电力设备等细分领域。
- 关注大盘成长风格及政策催化方向。
三季报业绩落地、政策持续发力、美国大选交易下的行业选择
招商策略认为，在市场情绪回到合理水平之后，持续发力的政策推动经济企稳回升，市场有望重新回到上行通道。11月行业配置重点关注三季报业绩改善、政策持续发力、美国大选预计利好的领域。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多个维度，本期推荐关注电子（消费电子、半导体）、计算机（计算机设备）、家电（白电、家电零部件、厨卫电器等）、汽车（汽车零部件、乘用车）、机械设备（工程机械、自动化设备）等细分领域。
招商策略认为，三季报业绩落地、政策持续发力、美国大选交易将对市场产生以下影响：
- 市场有望重新回到上行通道。
- 推荐关注三季报业绩改善、政策持续发力、美国大选预计利好的领域。
招商策略建议投资者关注以下重点：
- 关注电子、计算机、家电、汽车、机械设备等细分领域。
保持多头思维，关注三大主线
兴证策略认为，10月以来，在前期的逼空式上涨后，尽管随着投资者情绪的变化，以及对后续政策的力度和效果可能不及预期的担忧等因素扰动下，市场出现波动，但我们依然反复强调保持多头思维。核心原因在于，市场逻辑已经反转。以“提振股市”为重要的政策抓手，将充分发挥政策组合拳的合力，实现高质量化债及高质量发展。
兴证策略认为，保持多头思维的原因是市场逻辑已经反转，并建议投资者关注以下重点：
- 保持多头思维。
- 关注三大主线：科技、化债和资本市场。
消除熊市思维后的一个重要选股思路
广发策略认为，近期市场“并购主题”活跃度攀升：9月24日政策组合拳以来CSWD并购指数相对万得全A涨幅超过11%。我们认为，在流动性充裕、监管呵护环境下，并购重组是未来一段时间内非常值得关注和布局的主题投资与α选股方向，尤其是通过筛选策略挖掘并购预期标的。如何挖掘并购预期标的？我们从并购预案角度、股权转让角度、IPO终止绕道角度、曾经失败角度、长期破净角度，针对市场关心的并购预期标的池筛选问题给出解决方案。
广发策略认为，并购重组是未来一段时间内值得关注和布局的主题投资方向，并建议投资者关注以下重点：
- 关注并购主题投资。
- 通过筛选策略挖掘并购预期标的。
常见问题解答
1. 下周A股市场将如何运行？
下周A股市场可能继续延续震荡偏强走势，但短期波动性可能加大。投资者需要关注政策效果验证和市场情绪变化。
2. 哪些行业值得关注？
建议关注科技、化债、资本市场、中高端制造、并购重组等主题投资方向，以及三季报业绩改善、政策持续发力、美国大选预计利好的领域。
3. 如何应对市场波动？
建议保持谨慎乐观的态度，关注政策落地和市场变化，并根据自身风险偏好和投资目标制定合理的投资策略。
4. 需要注意哪些风险？
需要关注政策效果验证、市场情绪变化、外部风险等因素对市场的影响。
5. 如何选择合适的投资策略？
建议根据自身风险偏好和投资目标制定合理的投资策略，并选择合适的投资工具。
6. 如何进行风险控制？
建议做好投资组合配置，分散投资风险，并设定止损点，控制风险暴露。
结论
下周A股市场可能将继续受到多重因素的影响。投资者需密切关注宏观政策、市场情绪、行业前景等因素，并根据自身情况制定合理的投资策略，控制风险，把握投资机会。
免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
